САЩ вървят към стагфлация в стила на 70-те години на миналия век, предупреждават стратезите на JPMorgan Chase

Съединени американски щати. акциите доближиха нов връх предходната седмица, само че ралито може да не продължи дълго с помощта на нарасналите опасности стопанската система да се върне към стагфлационен сюжет от 70-те години на предишния век, съгласно стратезите на JPMorgan Chase.

В записка на анализатор до клиентите, основният пазарен пълководец на банката Марко Коланович предизвести, че стопанската система може да се отклони от сюжета на „ Златокоска “ – в който тя не се уголемява или свива прекалено много – и да навлезе в интервал на стагфлация, сходен към претърпяното през 70-те години.

„ Връщайки се към въпроса за пазарния макро режим, ние имаме вяра, че има риск разказът да се върне от Златокоска към нещо като стагфлация от 70-те години, със обилни последствия за разпределението на активите “, написа Коланович.

Стагфлацията е комбинацията от икономическа застоялост и висока инфлация, характеризираща се с възходящи потребителски цени, както и висока безработица.

Феноменът опустоши стопанската система на Съединени американски щати през 1970-те и началото на 1980-те години, защото внезапното повишаване на цените на петрола, възходящата безработица и лесната парична политика издигнаха показателя на потребителските цени до 14,8% през 1980 година, принуждавайки политиците на Федералния запас да покачат лихвените проценти до съвсем 20% тази година.

„ Има доста прилики с актуалните времена “, споделиха анализаторите. „ Вече имахме една вълна на инфлация и започнаха да се появяват въпроси дали втора вълна може да бъде избегната, в случай че политиките и геополитическите развития останат в този курс. “

Страховете от стагфлация набъбнаха през 2022 година, когато Федералният запас стартира нападателно да покачва лихвените проценти, с цел да потуши вилнеещата инфлация, само че те се разсеяха предходната година на фона на признаци, че ценовият напън понижава без значителен удар върху икономическия напредък.

Въпреки това, неотдавна имаше някои признаци, че напредъкът във връзка с инфлацията стопира.

Отчетите за показателя на потребителските цени през декември и януари бяха над прогнозите, което поражда опасения, че инфлацията може да се стабилизира на извънредно високо равнище.

Инвеститорите преди този момент залагаха на поредност от нападателни понижения на лихвените проценти тази година, само че те отхвърлиха тези упования след по-горещите от предстоящото инфлационни отчети и внимателните известия от чиновници на Фед.

„ Инвеститорите би трябвало да бъдат непредубедени, че има сюжет, при който лихвените проценти би трябвало да останат по-високи за по-дълго време и може да се наложи Фед да затегне финансовите условия “, сподели Коланович.

Главният изпълнителен шеф на JPMorgan Джейми Даймън също уточни икономическите прилики сред 70-те години на предишния век и 2024 година, в това число огромните фискални дефицити, големите държавни разноски и изменящите се търговски потоци.

„ Малко съм песимистичен към този тип сюжет на „ Златокоска “, сподели той през декември по време на изявление за Мария Бартиромо от FOX Business.